Mi az a 4%-os szabály?
A 4%-os szabály a pénzügyi függetlenség-tervezés legismertebb ökölszabálya:
Ha a befektetett tőkéd 4%-át veszed ki az első évben, majd minden következő évben az inflációval növelt összeget, a pénzed — a historikus piaci adatok alapján — nagy valószínűséggel legalább 30 évig kitart.
Megfordítva ez adja a híres 25-szörös szabályt: annyi tőkére van szükséged, mint az éves költségeid 25-szöröse (100 ÷ 4 = 25).
Mennyi tőke kell? — táblázat
| Havi költés | Éves költés | 4% kivét (×25) | 3,5% kivét (×28,6) | 3% kivét (×33,3) |
|---|---|---|---|---|
| 250 000 Ft | 3 M Ft | 75 M Ft | 85,7 M Ft | 100 M Ft |
| 300 000 Ft | 3,6 M Ft | 90 M Ft | 102,9 M Ft | 120 M Ft |
| 400 000 Ft | 4,8 M Ft | 120 M Ft | 137,1 M Ft | 160 M Ft |
| 500 000 Ft | 6 M Ft | 150 M Ft | 171,4 M Ft | 200 M Ft |
| 700 000 Ft | 8,4 M Ft | 210 M Ft | 240 M Ft | 280 M Ft |
👉 A saját költségeidre: a FIRE kalkulátor tételesen összeadja a kiadásaidat, és a kivét mértékét is állíthatod (3 / 3,5 / 4 / 5%) — azonnal látod, hogyan mozdul a cél.
Honnan jön a szabály?
- William Bengen (1994): pénzügyi tanácsadóként azt vizsgálta, mekkora induló kivét élte túl a legrosszabb amerikai piaci időszakokat is (1929-es válság, 70-es évek inflációja). Eredménye: kb. 4%.
- Trinity Study (1998): a Trinity Egyetem kutatói 1926-tól kezdődő, 15-30 éves kifizetési időszakokon tesztelték a különböző kivétszinteket részvény-kötvény portfóliókon — a híres eredmény a 30 éves időtávra vonatkozik: a 4%-os, inflációkövető kivét a vizsgált esetek túlnyomó többségében kitartott.
Fontos látni: ez historikus amerikai adatokon alapuló ökölszabály — nem garancia, hanem nagyon jó kiindulópont a tervezéshez.
Mikor számolj kevesebbel?
| Helyzet | Ajánlott kivét |
|---|---|
| Klasszikus nyugdíj (~30 év) | 4% |
| Korai nyugdíj (40-50 év időtáv) | 3-3,5% |
| Magas alapkezelési költségek | a díj csökkenti a fenntartható kivéti rátát (pl. 1% éves díjnál óvatosabb, ~3%) |
| Extra biztonság-igény | 3% |
A hosszabb időtáv a fő ok: az eredeti kutatás 30 évre szólt, egy 40 évesen „nyugdíjazó” FIRE-építőnek viszont 40–50 évre is elegendőnek kell lennie. Ezért kínál a FIRE kalkulátorunk 3%-os („óvatos”) és 3,5%-os („konzervatív”) opciót is a klasszikus 4% mellett.
A legfontosabb kockázat: a hozamsorrend
Két nyugdíjas ugyanakkora tőkével, ugyanakkora átlaghozammal is teljesen máshogy járhat:
- Akinél a rossz évek a végén jönnek, annak a portfóliója előtte szépen felhízott — kibírja.
- Akinél a rossz évek az elején jönnek, az esés + a folyamatos kivétek együtt gyorsan felélhetik a tőkét, és a későbbi jó évek már kisebb összegen fialnak.
Védekezés a gyakorlatban: rugalmas költés (rossz évben kevesebb kivét), 1-2 évnyi költségnek megfelelő készpénz/állampapír-párna, és alacsony költségű, diverzifikált portfólió.
Magyar szemmel
- Adó: a szabály bruttó hozamokkal számol — Magyarországon a hozamot jellemzően 15% SZJA terheli, TBSZ-en viszont 5 év után 0%. FIRE-tervezésnél a TBSZ gyakorlatilag alapkellék: TBSZ vs nyugdíjpénztár.
- Költségek: évi 1,5-2%-os alapkezelési díj mellett a 4% valójában 2-2,5%-os nettó kivétnek felel meg — az olcsó indexkövető megoldások ezért kulcsfontosságúak.
- Infláció: a kivétet mindig az inflációval indexáld — a kamatos kamat kalkulátor „Mai vásárlóerőben” nézete segít reálértéken gondolkodni.
Következő lépések
- Számold ki a célod: FIRE kalkulátor — a 4%-os szabály beépítve, állítható kivéttel.
- Tervezd meg az utat: kamatos kamat kalkulátor Cél-elérés módban — mennyit tegyél félre havonta.
- Értsd a hátteret: mi az a FIRE? és hogyan működik a kamatos kamat.
Források és feltételezések
- William P. Bengen (1994): „Determining Withdrawal Rates Using Historical Data", Journal of Financial Planning — a 4%-os szabály eredeti kutatása, amerikai részvény-kötvény portfóliókon, 30 éves időtávra.
- Trinity Study (Cooley–Hubbard–Walz, 1998): „Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable", AAII Journal — a szabály megerősítése különböző portfólió-összetételekre.
- A történelmi eredmények amerikai piaci adatokon alapulnak; magyar/forintos portfólióra, más adókörnyezetre és költségszintre az eredmények nem vihetők át változtatás nélkül.
- Adózás: a TBSZ-re és a tőkejövedelmekre vonatkozó aktuális szabályok a NAV oldalán; infláció: MNB és KSH.